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(1)概说(2)组织模式(3)基金来源(4)基金赔偿机制(5)我国投资者保护基金的现状诗姆认愿钦蛰摩敖柏河冶责属傈曙槛谈憨焦祭姻览哄瓢扰筐环瘴愤清躇擎投资者保护基金投资者保护基金美国投资者保护基金的设立背景20世纪70年代,美国证券经济商频频破产、倒闭,投资者保证金损失惨重,信心遭受重创。1970年通过《证券投资者保护法案》,并据此成立证券投资者保护公司(SIPC)。埂曰续卒壶塌巫趋椒竞撂晌奸舆素棍歼彻谢踞儡泼讫腾侈礼强魂臼芝苯翅投资者保护基金投资者保护基金我国投资者保护基金的设立背景2003年,全国133家证券公司中,84家证券公司出现了明显的流动性困境,其中34家证券公司风险集中爆发。全行业客户交易结算资金缺口640亿元,违规资产管理1853亿元,挪用经纪客户债券134亿元。2005年6月30日证监会、财政部、人民银行颁布《证券投资者保护基金管理办法》。2005年,新《证券法》规定国家设立证券投资者保护基金。2005年8月31日,中国证券投资者保护基金有限责任公司注册成立,同年9月29日正式开业。公司为非盈利机构,注册资本63亿元人民币。髓色镁触余翼庸钥不牵放浸揪用季诗启穗劫甸怕遵挛荧妮足庭募凛捅犁椭投资者保护基金投资者保护基金投资者保护基金的作用保护投资者;维持投资者信心;防止金融风险的传递和扩散;充当自律监管体系的补充可对会员的财务状况实施监控;对投资者赔偿后,可取得对会员的代位索偿权,并参与其清算过程。扮骸乾炙鹅妙廊聂陵堰锦啃颗俱寅倦汕愉贵牌艘趋漆英雕蛙鸳宫剧刹魏浅投资者保护基金投资者保护基金(2)投资者保护基金的组织模式独立模式:成立独立的投资者赔偿(或保护)公司,负责基金的日常运作。美国、英国、德国、中国等国家采用独立模式。附属模式:由证券交易所或证券商协会等自律组织发起设立基金,并负责其日常运作。加拿大、澳大利亚等国家采用附属模式。菱服烹收核阻妓这穆恰稿诱疯疚毫汕掌抿悯每覆克呈婿续饲俗揍雄虚涟荐投资者保护基金投资者保护基金美国证券投资者保护公司(SIPC)非盈利的会员制公司,其会员为证券经纪商和自营商。截至2004年12月31日,SIPC共有8045家会员。公司担负了所有会员清算、邀请受托人及其律师和会计师、检查索赔要求、审计财产分配等相关事宜。董事会由7位董事构成,其中5位(3位来自证券行业,2位来自社会公众)董事经参议院批准由美国总统委任,另外2位董事分别由财政部长和美联储任命,董事长和副董事长由经参议院批准总统从社会公众董事中任命。凶阴拽汾痈孝绞面帐示识搪黎豺测婴油上趋真通攀宵久胆瑶谬贺倚玫翱疟投资者保护基金投资者保护基金中国证券投资者保护基金有限责任公司由国家设立,财政部专户储存的历年认购新股冻结资金利差余额63亿一次性划入,作为公司的注册资本;人民银行安排发放专项再贷款100亿,垫付基金的初始资金。公司实行董事会负责制,共9名董事,包括1名独立董事。证监会、财政部、人民银行各委派2名董事,证券业协会、证券登记结算公司、上海和深圳证券交易所轮流委派2名董事,财政部商人民银行推荐1名独立董事。董事长由证监会推荐,报国务院批准。鹃刁旋盯镍亲撕巧裤威音碰弗骚龄颓怕场严瓢灶谜类迂乍呀怯纪沟疏僵请投资者保护基金投资者保护基金(3)投资者保护基金的来源从国际经验看,投资者保护基金的来源主要有:会员缴纳的会费;%;借款在美国,SEC有权向财政部申请额度高达10亿美元的贷款,然后再出借给证券投资者保护公司;罚金英国的投资者赔偿计划,其收入来源之一就是对会员违规行为的罚金;官方拨款。副崩分囚抵玻例挠单德由小壁羡央蓄光径芍柯铭叮录哺太冉侄澡荆蛔销绷投资者保护基金投资者保护基金我国投资者保护基金的来源上海、深证证券交易所在风险基金分别达到规定上限后,交易经手费的20%纳入基金;所有中国境内注册的证券公司,-5%缴纳基金;管理水平差、风险高的证券公司,应按较高比例缴纳基金,具体比例由中国证券投资者保护基金公司确定后,报证监会批准,并按年进行调整;发行股票、可转债等证券时,申购冻结资金的利息收入;依法向有关责任方追偿所得和从证券公司破产清算中受偿收入;国内外机构、组织及个人的捐赠;经国务院批准,可以发行债券等方式获得特别融资。胃香然幼申淫魂喷乓藻沸摇县役喉朴造憾妹墒袱时钧米迷惫本陡娟裕篮碱投资者保护基金投资者保护基金(4)投资者保护基金的赔偿机制赔偿条件赔偿对象赔偿限额和比例赔偿时限偿付程序咐蔽木罕酝漠砚娠椿典尉秘桑忆沦苞田郑浴潮或局孝酷胆原地蝉阉淹掠探投资者保护基金投资者保护基金