泉果基金调研立讯精密“垂直整合+场景创米兰体育- 米兰体育官方网站- 世界杯指定投注平台新”双轮驱动不断拓展成长空间
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答:我们接触莱尼已有一段时间,通过深入了解,发现莱尼是一家底蕴深厚、基础扎实的公司。基于这些考察,我们确定了在符合立讯汽车迅速发展的总体策略基础上,由现有莱尼团队继续进行管理的方案。我们与莱尼高层共同优化了公司治理架构,提高了组织运行效率和管理透明度,推动公司向目标管理模式发展,并加强了员工的归属感。在整合过程中,我们感受到员工工作热情高涨,团队日益自信,各项管理指标持续向好,客户也给予了积极正面的评价。这些改变让组织焕发出了极大的活力,也为未来赋能全球客户做好了准备。从商业角度来看,莱尼的经营风险非常小。莱尼在多个国家设立工厂,从而最大限度地抵消区域政治带来的风险。从目前情况来看,我们认为莱尼团队非常有潜力提高整体盈利水平,预计可以提前完成我们设定的经营指标。
对于已经加入立讯的莱尼和闻泰团队,他们的表现都已超过我们的预期。我们原本希望帮助他们达到损益两平,而今年的效益可能比我们预期的更好。闻泰系统集成业务的表现尤为亮眼,在我们团队介入以后,通过对零组件供应链进行垂直整合分析,并在产品研发方面进行了模块化优化,以及深度参与客户的共同开发作业,我们认为团队的向心力以及客户的认可度都得到了明显提升。值得一提的是,在家电业务方面,客户因为认可我们最近半年来的进步,我们的定点项目比接手时增加了 2~3 倍,我们也因此增加了在菲律宾的产能以更好地配合客户。整体而言,我们对目前在整合这两大标的所取得的阶段性表现非常满意,并相信其将对公司未来发展产生积极且深远的影响。
在业务对接方面,闻泰曾一度在 ODM 行业处于领先地位。鉴于近年来 ODM 行业竞争加剧、同质化严重的困境,并基于立讯在智能制造平台的差异化能力,我们在接手后与主要的 ODM 品牌客户进行了大量的深度拜访和交流,充分明确了立讯进入 ODM 产业后将扮演的角色。我们一致认为,ODM 行业必须从终端消费者的感受出发,无论是性能、成本还是交付,都必须带来卓越的用户体验,才能为 ODM 行业开辟新的发展路径。因此,在手机、平板、智能穿戴设备、家电以及 PC 这几个大品类上,我们做了非常多的拆解工作,整合了立讯各个核心团队,进行产品创新。无论是创新材料工艺,还是应用特征上的微创新,我们都进行了大量的梳理工作,这也为我们赢得了许多客户的正面评价。